发布日期：2026-01-01 07:26 点击次数：155
炒股就看金麒麟分析师研报，泰斗，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！
源头 | 野马财经
作家 | 孙梦圆
2024年开动，石药集团的功绩便出现谋利“双降”。
千亿药企石药集团（1093.HK）近期看成束缚。
12月22日，石药集团通过旗下石药转变与关联方中奇制药共同出资4.5亿元建树合伙公司“石药集团润石生物科技”，要点布局GLP-1靶点推断的降糖、减重代谢疾病药物研发与营业化。
就在几天前，19日，石药集团中枢治理层刚刚进行了一场“大换血”。
公告露馅，张翠龙因职责蜿蜒不再担任董事会副主席、首席扩充官及授权代表，但仍将赓续担任扩充董事。蔡磊获委任为副主席、扩充董事、首席扩充官及授权代表。魏青杰获委任为副主席、扩充董事及首席运营官。
值得一提的是，现年45岁的蔡磊，是石药集团董事会主席和主要股东蔡东晨之子，以及扩充董事蔡鑫之胞兄。这次他的上任，无疑为这场东谈主事变动增添了更多家眷企业的色调与看点。
图源：罐头图库
科方得智库征询负责东谈主义新原默示，石药集团接纳的昆玉单干“组合交班”格式，其克己主要体当今以下几个方面：一是粗略阐明各自专长，形成互补上风，提高有绸缪与扩充后果；二是漫衍规画风险，幸免权力过度连结，有益于公司处理结构的均衡；三是传承与转变迷惑，既保捏计谋链接性，又能注入新视线，推动企业得当商场变化。这种格式在家眷企业中有助于达成稳固过渡与长久镇定发展。
限制12月24日收盘，石药集团报收8.77港元/股，总市值1011亿港元。
交班的蔡氏昆玉：单干不同、阅历差异
这次石药集团东谈主事变动中，最中枢的变化当属张翠龙与蔡磊的职位瓜代，据“21世纪经济报谈”音问，张翠龙号称石药集团的别称“宿将”。
1996年，捏有河北医学院（现河北医科大学）药学学士学位的张翠龙，加入石药集团旗下公司，自此开启了他与这家药企长达数十年的精细羁绊。他从下层岗亭起步，凭借本身奋力与才略逐步成长为公司的中枢治理主干，在技艺、商场与治理等多个要害岗亭上蓄积了近30年的丰富劝诫。2018年7月，张翠龙获委任为石药集团扩充董事；2019年5月，他又进一步担任副主席、轮值行政总裁；到了2022年5月，在蔡东晨卸任行政总裁一职后，张翠龙接棒成为集团行政总裁（首席扩充官）。
石药集团默示，这次张翠龙卸任，两边“并意外见不合”，并感谢其职责付出。
公开良友露馅，蔡磊于2014年4月加入石药集团，现任公司扩充总裁、好意思国研刊行状部副总裁和医药居品销售行状部总裁，主要负责石药集团国际研发及销售推断业务。此前，蔡磊曾任石药集团副总裁、营销运营中心及几许行状部副总裁，并曾在公司附庸公司担任总司理。
石药集团与蔡磊缔结为期三年的办事合约。证据合约，蔡磊月薪为1.7万好意思元（约合11.93万元东谈主民币），另享有每年6.3万港元的董事袍金；此外，其还有权收取由董事会厘定、按功绩暴露酌情披发的花红。目下，蔡磊捏有上市公司石药集团4万股股份。
值得一提的是，蔡磊、蔡鑫均为石药集团“掌门东谈主”蔡东晨之子。
蔡鑫捏有普渡大学药剂学学士及新南威尔士大学工商治理硕士学位。在2022年加入石药集团前，他并无药企职责劝诫，而是在著名投资机构鼎晖投资担任分析师。加入集团后，他主要负责销售业务，现任扩充总裁兼营销有绸缪中心总裁，并于2024年5月获任集团扩充董事。
不外，就在一个月前，石药集团刚因一谈内幕往来案激勉商场温煦，公司扩充董事潘卫东等四东谈主被罚、金额超千万，也为这次的东谈主事变动埋下了伏笔。
11月3日，石药集团发布公告称，公司扩充董事潘卫东收到中国证监会出具的《行政处罚决定书》，因其触及内幕往来行为被处以500万元罚金。
公告默示，限制11月3日，石药集团通过全资附庸公司恩必普及石药集团欧意药业有限公司，合共捏有新诺威约74.66%股份，处于系数控股地位。集团目下业务运作过去，预期上述处罚事宜不会对集团合座业务运作形成负面影响。
事实上，在证监会处罚公布之前，潘卫东已早已辞去推断职务。
2024年9月23日，在新诺威要害资产重组事项紧锣密饱读激动的关节阶段，潘卫东以“职责变动”为由，顷刻间辞去公司董事长及董事职务。其原定任期本应捏续至2026年4月6日。
2025年11月4日，石药集团公告称，潘卫东因“个东谈主事务需要过问更多元气心灵处理”，辞去公司扩充董事一职，同期不再担任授权代表，其蓝本的职务由扩充董事李春雷接任。潘卫东在公告中明确默示，与董事会不存在职何见识不合，况兼宣称并不暴露有与这次辞任推断、需要股东至极温煦的事项。
这距离其收到中国证监会出具的《行政处罚决定书》仅过了一天。自此，潘卫东在石药集团的干事活命画上了句号，事实上，他曾在石药集团的发展经由中上演忽闪要变装。
1969年出身的潘卫东，领有硕士征询生学历，干事活命主要连结在医药行业。潘卫东曾赴任于石家庄艺术中心、河北制药（集团）有限公司、石药集团中诺药业（石家庄）有限公司等，在石药集团体系内担任过多个要害职务，包括石药集团有限公司扩充董事、石药控股集团有限公司副董事长等。在他的迷惑下，石药转变曾在2023年创下接近600亿元的市值岑岭。
功绩承压：机遇与挑战并存
石药集团于1994年在港交所上市，其母公司石药控股集团有限公司组建于1997年，居品触及成药、原料药、功能食物等三大板块。其中，成药板块聚焦肿瘤、精神神经、心血管、免疫和呼吸、代谢及抗感染六大界限，在研转变药神气有200余个。
财报露馅，2023年，石药集团营收、净利达成微增，随后便开动“双降”。2024年，其收入为290.09亿元，同比下跌9.56%；扣非归母净利润为43.28亿元，同比大幅下跌25.9%。2025年前三季度，公司营收、净利延续客岁的下滑趋势。其中，营收达成198.91亿元，同比下跌12.32%；扣非归母净利润为35.11亿元，同比下跌7.06%。
图源：罐头图库
成药业务中，神经系统、抗肿瘤、抗感染、心血管几大调理界限均出现双位数大幅下跌。石药集团将其近期功绩下滑主要归因于国度药品连结带量采购政策对其中枢成药居品价钱的冲击。
2025年上半年，石药集团研发用度较客岁同期加多5.5%至26.83亿元，约占成药业务收入26.2%。目下有近90个居品在临床教师的不同阶段，其中12个已递交上市肯求，进步30个要点居品处于注册临床阶段。
为大意行业挑战，石药集团正加快向转变药转型，积极寻求对外授权配合以开拓商场、取得现款流。跟着蔡磊发达出任CEO并肩负起国际研发重担，石药集团这一瞥型蹊径愈发明晰明确。
2025年4月，此前筹谋长达15个月、触及76亿元估值且溢价近8成的石药转变（A股简称：新诺威）里面资产重组——以76亿元对价收购集团旗下石药百克生物100%股权的关联往来，最终消沉完了，新诺威发布公告称，因自筹谋以来历时较长，医药行业及老本商处所座环境等情况发生一定变化，为爱戴公司全体股东长久利益，决定远离这次收购。
而后，石药集团连忙转向外部老本通谈。12月10日，石药转变发达向港交所递交上市肯求，推动“A+H”双平台架构落地。
招股书露馅，石药转变是目下大家最大的咖啡因坐褥商，居品已销往大家65个国度及地区，主要商场是北好意思及欧洲，与厚味可乐公司、百事可乐公司及RedBullGmbH等行业巨头建立了默契的配合关系。2024年，石药转变取得了巨石生物的控股权，将主营业务拓展至生物医药。
2024年下半年，石药转变已达成两款抗体药物的营业化：1类抗PD-1单抗恩舒幸，以及中国首个奥马珠单抗生物通常药恩益坦。在mRNA疫苗界限，度恩泰及度恩泰2已于2023年在中国被纳入紧迫使用，为国内首款自主研发的的COVID-19 mRNA疫苗。限制2025年12月1日，石药转变领有15个处于临床或后期设备阶段的在研药物，其中包括9款ADC在研药物和1款mRNA疫苗。
功绩来看，石药转变2022-2024年的收入差异为28.4亿元、25.4亿元、19.8亿元，2025年1-7月收入为12.4亿元。
蔡磊发达执掌石药集团后，就重金加码了降糖减重商场。
证据12月22日的公告，石药转变拟出资1.575亿元（占比35%），谐和中奇制药出资2.925亿元（占比65%），共同建树该合伙公司。公告称，新公司旨在拓展超重/痴肥及2型糖尿病等代谢疾病调理界限，将全面联贯石药集团旗下全部GLP-1靶点推断在研与上市管线，负责后续研发与营业化，并通过自主研发、职权引进等神情捏续丰富代谢类居品矩阵。
目下，GLP-1靶点赛谈竞争日趋热烈。就研发进展而言，石药集团已有至少5款GLP-1推断居品进入上市陈述或对外授权阶段，其中一项授权配合的潜在里程碑付款可达20亿好意思元。
张新原分析称，蔡磊曾负责好意思国研刊行状部，这照旧历照实可能推动石药集团国际化计谋的升级。传统贸易出口基础上，公司有望更注重国际研流配合、临床激动及胜仗并购，以提高转变才略和大家商场竞争力。此举可加快技艺引进、拓展国际布局，并增强在高端医药界限的参与度，合适行业大家化趋势。
从技艺员到河北富豪
执掌850亿医药帝国
执掌石药集团26年的河北富豪蔡东晨，从庸俗技艺员，到“千亿市值”药企实控东谈主。跟着一系列老本运作，石药集团继原药、疫苗居品设备之后，开动加苟且度报复转变药界限的布局。
公开良友露馅，蔡东晨是河北栾城东谈主，1953年2月出身，现任石药集团有限公司董事会主席，扩充董事，行政总裁，新诺威本色戒指东谈主。
20岁大学毕业后，蔡东晨在河北制药厂职责，当上了别称庸俗的车间技艺员。凭借着转变及学习才略，之后升任车间副主任、主任，39岁时一跃成为河北制药厂厂长。
1994年，41岁时的蔡东晨担任河北制药集团有限公司董事长兼总裁。1997年，蔡东晨组建了石药集团有限公司，任董事长兼总司理。浅显来说，石药集团是石家庄国有企业，由石家庄第一制药和河北制药集团等4家企业谐和构成，旗下领有11个子公司。
2007年6月，联思控股以8.7亿元全资收购石药集团100%的国有控股权，后又转让给弘毅投资（联思控股成员企业）。2015年4月17日，弘毅投资出售了手中石药集团的股权，标识着联思发达退出，石药集团的股权架构也变得明晰：本色戒指东谈主所以主席兼CEO蔡东晨为首的治理团队。
从目下的分类来看，石药集团旗下业务主要分为以下几个方面：成药业务针对的调理界限有神经系统、抗肿瘤、抗感染、心血管、呼吸系统、消化代谢等，其中抗肿瘤、神经系统界限是中枢业务；原料业务，主要照旧维他命C、抗生素；功能食物过火它业务，包含有咖啡因居品等。
从近些年的数据来看，石药集团功绩暴露尚可，基本在捏续增长。2018年至2021年期间，营收从约185.7亿元增长到279.55亿元，净利润则从32亿元增长到56亿元。不外2020年以来，增长率开动步入下跌通谈。
图源：罐头图库
据《2021年胡润百富榜》，蔡东晨凭借245亿元东谈主民币的金钱，排行第262位，同期登顶河北省“石家庄新首富”的宝座。胡润征询院发布《2025胡润大家富豪榜》，蔡东晨以155亿东谈主民币位列第1796位。
在功绩承压与计谋转型的关节节点，CEO换帅被视为公司大意行业变化、加快转型的要害举措。新任CEO蔡磊上任之际，石药转变递交港股上市肯求，还加码了减重赛谈。你以为蔡氏父子三东谈主将引颈石药集团走向何方？褒贬区留言吧！
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
拖累裁剪：杨红卜